🤦♂️ El spread es un concepto fundamental que no todos los inversores entienden de forma adecuada y eso puede conducir a graves confusiones que terminan traduciéndose en la pérdida de dinero.
💸 Hoy en día es posible ingresar a los mercados financieros con solo un clic, es verdad. Pero, para hacerlo es necesario un intermediario que nos brinde acceso y eso no es gratuito.
Es aquí donde aparecen en escena las comisiones y el spread con todas sus implicaciones y es lo que voy a explicarte a continuación. ¡Comencemos!
¿Qué es el spread?
⚖️ El spread es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un activo financiero en un momento determinado.
En esencia, es un costo de transacción para el inversor que abre una posición y una ganancia para el intermediario que le brinda acceso al mercado (bróker, creador de mercado o proveedor de liquidez).
¿Cómo funciona el spread?
Para que te resulte más sencillo apreciarlo, te explicaré su funcionamiento como una sucesión de pasos:
1️⃣ El bróker facilita la compra y venta de activos financieros actuando como intermediario.
2️⃣ Al comprarte un activo a un precio más bajo cuando vendes (llamado “Bid”) o vendértelo a un precio más alto cuando compras (llamado “Ask”), se queda con el diferencial (el spread) como su beneficio por el servicio. De hecho, esta es su principal forma de obtener ingresos.
3️⃣ En otras palabras, cuando compres, pagarás un precio más alto y cuando vendas, recibirás un precio más bajo.
4️⃣ La principal implicación del spread es que, nada más abrir tu operación, comenzarás perdiendo ese diferencial. Por tanto, para obtener un beneficio, el precio del activo debe desplazarse mucho más que la magnitud del spread, y ello sin contar con otras comisiones de transacción que pudieran cobrarte.
💭 Ejemplo. Supongamos que tienes dólares estadounidenses y deseas comprar euros. Si observas la plataforma de tu bróker de confianza verás algo como esto:
Cotización par EUR/USD. Fuente: TradingView – Interactive Brokers.
Tienes 3 precios: el “Ask”, el “Bid” y un precio “promedio” entre ambos:
| Bid | Ask |
| 1,15596$ | 1,15598$ |
| Precio de Compra del Bróker Precio de Venta del Cliente | Precio de Venta del Bróker Precio de Compra del Cliente |
Ya que has decidido comprar, tendrás que aceptar un precio más alto: 1,15598$. Al hacerlo, el bróker te cobrará automáticamente el spread:
Spread = Precio Ask – Precio Bid = 1,15598$ – 1,15596$ = 0,00002$
Y si cambiaras de opinión y decidieras comprar dólares a cambio de euros, también tendrías que aceptar un precio más bajo de 1,15596$. En cualquier caso, el diferencial sería de 0,00002$.
⚠️ Este spread equivale a una comisión implícita por operar. ¡No existen brokers sin comisiones!
Algunos operadores no te cobran un spread, sino una comisión porcentual por lote de operación, pero, en cualquier caso, tendrás que pagar una comisión directa o indirecta.
¿Qué es el spread en trading?
🎲 El spread es una comisión implícita que te van a cobrar al abrir cualquier operación y es un concepto muy presente en el trading, entendido como el proceso de especular a corto plazo.
Evidentemente, si vas a especular, querrás los spreads más bajos posibles para aumentar el potencial beneficio neto por operación.
De manera que, el spread es crucial en estilos especulativos como el scalping y el day trading, donde las operaciones se acumulan. Aquí lo que te interesa es limitar al máximo posible la comisión en cada compra y venta.
⌛️ Sin embargo, a medida que el plazo de nuestras operaciones se amplía (realizas menos operaciones cada mes), menor es la importancia relativa del spread, en particular, en el swing trading o position trading.
Vas a seguir pagando esa comisión, pero en el global no supondrá tanto capital ni una desventaja tan grande si, por ejemplo, valoras más trabajar con una plataforma que sea muy intuitiva.
🎯 Para ayudarte, aquí puedes ver los 7 mejores brókeres para invertir en bolsa.
¿Qué es el spread en Forex?
💱 El mercado donde resulta más común hablar del spread es en Forex, el mercado global descentralizado de divisas que mueve un promedio diario de 6,6 billones de dólares …
Aquí existe un léxico particular y el spread se expresa en términos de “pips”. Un pip es la mínima unidad de cambio en un par de divisas determinado.
🧮 Por lo general, los brókers emplean una notación de 4 o 2 decimales. Esta convención establece que un pip entero corresponde al valor del cuarto o del segundo decimal, dependiendo del par de divisas que se esté negociando. Asimismo, un pip fraccionado correspondería al quinto o tercer decimal, según el caso.
💭 Ejemplo. Veamos cómo se expresa el spread con notaciones de 4-5 decimales para el par EUR/USD y 2-3 decimales para el par GBP/JPY:
| BID | ASK | Spread (en u.m.) | Spread (en pips) |
| 1,1558$ | 1,1559$ | 0,0001$ | 1 pip |
| 1,15596$ | 1,15598$ | 0,00002$ | 0,2 pips |
| 204,33¥ | 204,34¥ | 0,01¥ | 1 pip |
| 204,339¥ | 204,341¥ | 0,002¥ | 0,2 pips |
Ahora veamos distintos ejemplos con los pares de divisas mayores y algunos ejemplos para los pares de divisas menores y exóticos:
| Pares Mayores | Bid | Ask | Spread U.M. | Factor | Spread Pips | %/Bid | %/Ask |
| EUR/USD | 1,15775 | 1,15779 | 0,00004 | 10.000 | 0,4 | 0,0035% | 0,0035% |
| USD/CHF | 0,79937 | 0,79946 | 0,00009 | 10.000 | 0,9 | 0,0113% | 0,0113% |
| GBP/USD | 1,31417 | 1,31433 | 0,00016 | 10.000 | 1,6 | 0,0122% | 0,0122% |
| USD/JPY | 155,425 | 155,432 | 0,007 | 100 | 0,7 | 0,0045% | 0,0045% |
| NZD/USD | 0,56617 | 0,56631 | 0,00014 | 10.000 | 1,4 | 0,0247% | 0,0247% |
| AUD/USD | 0,65016 | 0,65027 | 0,00011 | 10.000 | 1,1 | 0,0169% | 0,0169% |
| USD/CAD | 1,40008 | 1,40024 | 0,00016 | 10.000 | 1,6 | 0,0114% | 0,0114% |
| Pares Menores | Bid | Ask | Spread U.M. | Factor | Spread Pips | %/Bid | %/Ask |
| EUR/GBP | 0,88097 | 0,88111 | 0,00014 | 10.000 | 1,4 | 0,0159% | 0,0159% |
| AUD/JPY | 101,099 | 101,118 | 0,019 | 100 | 1,9 | 0,0188% | 0,0188% |
| EUR/CAD | 1,62051 | 1,62074 | 0,00023 | 10.000 | 2,3 | 0,0142% | 0,0142% |
| EUR/AUD | 1,78016 | 1,78053 | 0,00037 | 10.000 | 3,7 | 0,0208% | 0,0208% |
| GBP/JPY | 204,321 | 204,351 | 0,030 | 100 | 3,0 | 0,0147% | 0,0147% |
| Pares Exóticos | Bid | Ask | Spread U.M. | Factor | Spread Pips | %/Bid | %/Ask |
| USD/MXN | 18,36415 | 18,36839 | 0,00424 | 10.000 | 42,4 | 0,0231% | 0,0231% |
| USD/CNH | 7,11079 | 7,11187 | 0,00108 | 10.000 | 10,8 | 0,0152% | 0,0152% |
| USD/TRY | 42,33845 | 42,34279 | 0,00434 | 10.000 | 43,4 | 0,0103% | 0,0102% |
| USD/PLN | 3,66286 | 3,66442 | 0,00156 | 10.000 | 15,6 | 0,0426% | 0,0426% |
| USD/CZK | 20,88180 | 20,88781 | 0,00601 | 10.000 | 60,1 | 0,0288% | 0,0288% |
Fuente: TradingView – Recopilación propia.
Para realizar la conversión del spread en unidades monetarias al spread en pips, solo tienes que multiplicar por 10.000 para 4-5 decimales o por 100 para 2-3 decimales.
También puedes expresar el spread como un porcentaje (últimas 2 columnas), el cual representa la magnitud de la comisión que te está cobrando el bróker en cada operación.
📈 !El spread es la ganancia mínima que debes realizar sobre el precio de entrada para estar en breakeven o en tablas! Vamos, para recuperar tu inversión. Por eso es tan importante que no sea excesivo.
Spread en acciones y otros activos
El spread aplica para cualquier tipo de activo bursátil, ya que la gran mayoría de los intermediarios lo usan para cobrar por sus servicios.
💭 Ejemplo. A continuación, te muestro el cálculo del spread para otras clases de activos, como acciones, futuros y criptomonedas:
| Acciones | Bid | Ask | Spread U.M. | Factor | Spread Ptos. | %/Bid | %/Ask |
| AAPL | 278,70 | 278,74 | 0,04 | 100 | 4,0 | 0,0144% | 0,0144% |
| MSFT | 470,86 | 470,93 | 0,07 | 100 | 7,0 | 0,0149% | 0,0149% |
| NVDA | 172,52 | 172,54 | 0,02 | 100 | 2,0 | 0,0116% | 0,0116% |
| META | 628,10 | 628,15 | 0,05 | 100 | 5,0 | 0,0080% | 0,0080% |
| AMZN | 227,48 | 227,53 | 0,05 | 100 | 5,0 | 0,0220% | 0,0220% |
| GOOG | 321,97 | 322,00 | 0,03 | 100 | 3,0 | 0,0093% | 0,0093% |
| TSLA | 411,30 | 411,37 | 0,07 | 100 | 7,0 | 0,0170% | 0,0170% |
| Futuros | Bid | Ask | Spread U.M. | Factor | Spread Ptos. | %/Bid | %/Ask |
| ORO | 4.124,2 | 4.124,4 | 0,2 | 10 | 2,0 | 0,0048% | 0,0048% |
| PLATA | 50,540 | 50,555 | 0,015 | 100 | 1,5 | 0,0297% | 0,0297% |
| PETRÓLEO | 57,18 | 57,19 | 0,01 | 100 | 1,0 | 0,0175% | 0,0175% |
| CAFÉ ARÁBICA | 378,05 | 378,15 | 0,10 | 100 | 10,0 | 0,0265% | 0,0264% |
| CACAO | 5.045 | 5.049 | 4 | 1 | 4,0 | 0,0793% | 0,0792% |
| Criptomonedas | Bid | Ask | Spread U.M. | Factor | Spread Ptos. | %/Bid | %/Ask |
| BTC/USD | 86.837,50 | 86.837,53 | 0,03 | 100 | 3,0 | 0,0000% | 0,0000% |
| ETH/USD | 2.896,62 | 2.896,63 | 0,01 | 100 | 1,0 | 0,0003% | 0,0003% |
| ADA/USD | 0,4127 | 0,4128 | 0,0001 | 10.000 | 1,0 | 0,0242% | 0,0242% |
| XRP/USD | 2,1896 | 2,1899 | 0,0003 | 10.000 | 3,0 | 0,0137% | 0,0137% |
| BNB/USD | 848,04 | 848,25 | 0,21 | 100 | 21,0 | 0,0248% | 0,0248% |
Fuente: TradingView – Recopilación Propia.
🔃 Como puedes apreciar, siempre encontrarás 2 precios, el de compra y el de venta. Es importante visualizar la cuantía del diferencial, ya que cada bróker maneja precios diferentes.
Recuerda que, si no ves el “bid” y el “ask” sobre tu gráfico, los puedes activar fácilmente en el menú de configuración de tu interfaz.
👉 Y si quieres encontrar los spreads más bajos del mercado, no dejes de conocer a los 7 mejores brokers para invertir en bolsa en 2025.
Tipos de spread
La clasificación más básica del spread se refiere a la forma en que el bróker te cobra el diferencial por cada operación:
Spread variable o flotante
Es el tipo de spread más común en brókers que ofrecen acceso directo al mercado, como los ECN/STP.
🔀 En este caso, el diferencial cambia constantemente y fluctúa en tiempo real según la oferta y la demanda del mercado.
Características
📍 Se reduce en momentos de alta liquidez y baja volatilidad. Por ejemplo, durante las horas pico de trading.
📍 Se amplía significativamente durante anuncios de noticias importantes o en horas de baja liquidez, reflejando el aumento del riesgo.
Spread fijo
Es el tipo de spread que suelen utilizar los brókers que actúan como market makers. Estos market makers no son más que entidades que proporcionan liquidez al mercado comprando y vendiendo constantemente un activo, lo que garantiza a las dos partes (comprador y vendedor) que podrán ejecutar sus órdenes.
↔️ Aquí, el diferencial se mantiene constante independientemente de las condiciones del mercado (volatilidad o liquidez).
Características
📍 Ofrece previsibilidad del costo, lo que es útil para estrategias automatizadas.
📍 En situaciones de extrema volatilidad o baja liquidez, el bróker puede ampliar el spread temporalmente o rechazar órdenes (recotizaciones) para protegerse.
Factores que influyen en el spread
El spread varía de acuerdo con la incidencia de varios factores, entre ellos:
📍 Liquidez: Los mercados con alta liquidez, como el Forex para pares de divisas mayores, suelen tener spreads más estrechos y competitivos, mientras que lo contrario ocurre con activos de baja liquidez. El nivel de liquidez facilita o dificulta la entrada y salida del mercado, lo que se termina reflejando en el spread. A menor liquidez, más diferencia puede haber entre el bid y el ask y, por lo tanto, mayor puede ser el spread.
📍 Volatilidad: Durante periodos de alta volatilidad, los spreads pueden ampliarse, lo que aumenta los costos de transacción para el inversor. Esto suele ocurrir durante la difusión de noticias e indicadores económicos, así como durante la ocurrencia de eventos geopolíticos inesperados.
📍 Tipo de instrumento y broker: Diferentes activos, como las acciones o las criptomonedas, tendrán diferentes spreads, ya que la liquidez y el riesgo percibido de operar con ellos varía. Por otro lado, algunos brokers pueden ofrecer mejores spreads que otros en virtud de su tamaño y la disponibilidad de proveedores de liquidez y otros mecanismos de acceso a los mercados.
Estrategias avanzadas con spreads
📋 El spread, entendido como un diferencial de precios, tiene otras aplicaciones avanzadas en cuanto a estrategias de especulación con instrumentos derivados. Permíteme mencionarte 2 de ellas brevemente:
Spread con futuros
📅 El spread con futuros es una técnica de trading en la que abres una posición larga y una corta simultáneamente para aprovechar una discrepancia de precios.
La idea es reducir el riesgo y, al mismo tiempo, capitalizar las ineficiencias del mercado en uno o varios activos subyacentes, sobre todo, en el ámbito de las materias primas.
En general, tenemos 3 tipos:
- Spread “inter-commodity”: Se trata de la compra y venta simultánea de contratos a futuro sobre 2 materias primas distintas, pero con el mismo mes de vencimiento. Por ejemplo, puedes comprar maíz y vender trigo con vencimiento en septiembre.
- Spread “intra-commodity”: Implica la compra y venta simultánea de contratos a futuro sobre la misma materia prima, pero con vencimientos diferentes. Por ejemplo, puedes comprar soja con vencimiento en abril y vender soja con vencimiento en octubre.
- Spread de productos de materias primas: Es una estrategia todavía más compleja e implica la compra o venta simultánea, tanto de una materia prima como de un producto derivado. Incluso, se puede trabajar con industrias cruzadas. Por ejemplo, puedes comprar tanto gas natural como electricidad, vender tanto petróleo crudo como productos derivados, o comprar tanto soja como aceite de soja, entre muchas posibles combinaciones.
¿Qué es un futuro? Un futuro es un derivado financiero que establece la obligación de comprar o vender un activo subyacente (como una materia prima o un activo financiero) a un precio predeterminado y en una fecha futura específica a cambio del pago de una comisión. Aquí puedes ampliar información: ¿qué son los futuros en bolsa y para qué sirven?
Spread con opciones
🔢 Es una estrategia de trading que implica comprar y vender simultáneamente el mismo tipo de contrato de opción (call o put) con diferentes parámetros. La diferencia entre un futuro y una opción es que con el futuro tienes la obligación de comprar o vender el activo en una fecha futura si llega a vencimiento. Con la opción tienes el derecho, pero no la obligación, de comprarlo o venderlo.
Existen 2 tipos de spread con opciones:
- Spread vertical: consiste en la compra y venta de opciones sobre un activo subyacente con el mismo vencimiento, pero con diferentes precios de ejercicio.
- Spread horizontal: consiste en la compra y venta de opciones sobre un activo subyacente con el mismo precio de ejercicio, pero con diferentes fechas de vencimiento.
¿Qué es una opción? Una opción es un contrato financiero derivado que le da a su poseedor el derecho, mas no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente (como una acción, una divisa o una materia prima) a un precio predeterminado (precio de ejercicio) y en una fecha futura específica (fecha de vencimiento) a cambio del pago de una prima. El vendedor de la opción, en cambio, percibe la prima y tendrá una obligación en caso de que el comprador ejerza la opción.
Estas estrategias, sin embargo, requieren de amplia experiencia y no son recomendables para todos los inversores, en particular, los principiantes. Por otra parte, los instrumentos derivados se operan con apalancamiento, lo que amplifica el impacto de las ganancias, pero también el de las pérdidas…
🟢 Pero, ¡no te preocupes! También hay estrategias muy simples, económicas y fáciles de implementar, como la inversión en fondos indexados, la cual permite un enfoque pasivo y, en algunos países como España, supone grandes ventajas fiscales que te van a ahorrar mucho dinero.
¿Es importante el spread? Inversión vs. especulación
💲 Conocer las implicaciones del spread es importante si queremos optimizar el costo de nuestras operaciones bursátiles. Ciertamente, nos interesa trabajar con los spreads más bajos posibles.
Si te vas a dedicar a la especulación profesional, entonces el spread resultará crítico por su impacto directo en el beneficio de tus operaciones.
No obstante, es aquí donde debes detenerte a pensar cómo deseas iniciar tu camino en los mercados:
¿Deseas ganar dinero rápidamente a costa de un riesgo muy alto, incluso el riesgo de perder todo tu capital?
¿O deseas colocar tu capital en una cesta de activos bien diversificada que reduzca el riesgo y el estrés apuntando al largo plazo?
👁🗨 Para responder a estas interrogantes debes tener muy claras las diferencias entre trading e inversión.
Déjame decirte que un aspirante a trader tarda aproximadamente de uno a dos años en alcanzar una rentabilidad constante, aunque este proceso puede acelerarse con una dedicación a tiempo completo o retrasarse con una formación a tiempo parcial.
Este período incluye dominar los fundamentos, practicar en cuentas demo (¡nunca con dinero real!) y adquirir experiencia práctica en gestión de riesgos, estrategia y control emocional.
La inversión también requiere de un proceso de formación, pero su horizonte a largo plazo ayuda a reducir significativamente el riesgo y no requiere de habilidades psicológicas. El trading, por su enfoque en el corto plazo, supone un riesgo notablemente más elevado e implica maestría en el control de tus emociones.
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