¿Cuáles son las formas de invertir en materias primas?

Las materias primas son un componente vital para el funcionamiento económico del mundo entero.

Realmente, nuestras vidas no serían las mismas sin dar por sentada la presencia de estos productos básicos en diversas formas, desde las más evidentes hasta las más sutiles.

¡Hablamos del combustible de nuestros coches, pasando por toda la gama de metales que incluye nuestro smartphone, hasta los alimentos que consumimos en nuestra mesa todos los días!

⚠️ ¿Te has planteado alguna vez aprender a invertir en materias primas? Probablemente, ¡no!

Las alternativas más comunes dentro del mundo financiero siempre han sido las acciones y los bonos. Sin embargo, conocer otro tipo de activos aumenta las posibilidades de rentabilizar tus ahorros, evitando que la inflación los diluya con el paso del tiempo.

💡 Es por esto que queremos invitarte a descubrir cuáles son las formas de invertir en materias primas. Además, al final, te presentaré una sencilla fórmula para que puedas lograrlo. ¡Acompáñanos!

¿Qué son las materias primas?

Ya sabes que no conviene invertir en aquello que no conoces, así que comencemos por darle un breve, pero potente marco conceptual a esta importante categoría de activos.

Las materias primas, más conocidas como “commodities”, no son más que productos primarios de origen natural que poseen un valor económico intrínseco y son susceptibles de comercialización física a través de mercados organizados.

👉 Su papel es fundamental para la operatividad de la economía global, ya que son imprescindibles para la elaboración y fabricación de múltiples productos, así como para otros fines relevantes.

¿Cuáles son los tipos de materias primas?

En líneas generales, existen 6 grandes grupos de materias primas. Veamos:

💥 Productos energéticos

👑 Metales preciosos

🔩 Metales básicos

🌽 Productos agrícolas

🌳 Productos forestales

🥩 Ganado y carnes

La variedad y alcance de los commodities es realmente grande, por lo que, si deseas invertir en materias primas, te recomiendo desde ya especializarte en pocas categorías.

🧠 Este tipo de activo puede resultar complejo, aunque los beneficios potenciales compensan de sobra a los riesgos si se invierte con sentido común.

¿Cuáles son los instrumentos para invertir en materias primas?

Para ganar exposición a las materias primas y saber cuál es el instrumento que más conviene a tu estrategia de inversión, es preciso conocer las distintas tipologías de activos que se basan en estos productos. En otras palabras, con qué productos puedes invertir en materias primas.

Algunos activos permiten invertir de forma directa en la materia prima, comprando el producto físico o bien, un contrato que te da derecho a hacerlo. Otros activos invierten de forma indirecta, manteniendo al producto básico como un activo subyacente, como los ETFs o fondos cotizados

Aunque no son los únicos, podemos hablar de 4 instrumentos básicos para invertir en materias primas:

Acciones

Es un instrumento de inversión indirecta, ya que no vas a comprar la materia prima física como tal, sino las acciones de una compañía que participa en uno o varios tramos de la cadena de valor. Nos referimos a las fases de extracción, producción y distribución.

💭 Ejemplo:

Para invertir en petróleo o en oro, puedes comprar barriles de crudo y oro o invertir en empresas petroleras y mineras, como por ejemplo Chevron (NYSE: CVX) y Rio Tinto (LSE: RIO.L).

¿Cuáles son las características de la inversión en materias primas a través de empresas? Estas son las más importantes:

📍 Con las acciones no se requiere entrega física del producto, ya que la exposición es indirecta.

📍 Las acciones de materias primas permiten ganar dinero de 2 formas: por medio del aumento de su precio en bolsa y/o a través del pago de dividendos. Las empresas que nos interesa considerar son aquellas que trabajan comercializando la materia prima, pues se benefician de los potenciales aumentos de su valor.

📍 Participarás en los posibles beneficios de la explotación de la materia prima, aunque también en las potenciales pérdidas. Dicho de otra forma, que ganarás dinero si lo hace la empresa, pero también puedes perderlo.

📍 Por lo general, las compañías del sector primario o extractivo requieren de tiempo para rentabilizar sus inversiones.

📍 Con las acciones al contado solo se puede operar en largo, salvo excepciones. Algunos brókeres permiten operar en corto (ganar dinero si la acción cae), pero se requiere colocar una garantía monetaria relativamente grande para hacerlo.

📍 El riesgo de las acciones es elevado, ya que nada garantiza beneficios en la operación de la empresa, ni siquiera un aumento en el precio de la materia prima. Hay múltiples variables que inciden en ello, desde la eficiencia en la gestión operativa, pasando por la disponibilidad real del producto, hasta los entornos regulatorio y competitivo, entre otros factores.

📍 Las acciones se intercambian en bolsas centralizadas como la NYSE (New York Stock Exchange) en Estados Unidos o la LSE (London Stock Exchange) en Londres, por poner algunos ejemplos.

📍 Como cualquier inversión, operar con acciones implica pagar comisiones. Estas comisiones se cobran como un porcentaje sobre el monto total de tu orden y, dependiendo del bróker con el cual decidas operar, pueden ser relativamente costosas.

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ETF sobre acciones y futuros

💰 Los Fondos de Inversión Cotizados en Bolsa o “Exchange-Traded Funds” son un instrumento de inversión indirecta.

Se trata de fondos de inversión que funcionan y cotizan como acciones. Son una buena opción para invertir de forma indexada a largo plazo y también para tener exposición sobre materias primas.

En este artículo te cuento las diferencias entre ETFs y fondos indexados, por si te has quedado con dudas.

En este caso, tu inversión estará dirigida a las acciones del fondo, el cual, a su vez, invierte en una cesta de activos relacionados con el sector de materias primas:

💭 Ejemplo. Así funciona el ETF Teucrium Agricultural Fund (NYSE: TAGS), que invierte en otros fondos especializados en futuros de maíz, trigo, soja y azúcar.

Las principales características de la inversión en commodities vía ETFs son:

📍 Los ETF permiten trabajar con diferentes categorías de activos, tales como acciones, futuros y/o producto físico. Por lo general, este tipo de fondo sigue o replica algún índice de renta variable del sector. Esto hace que sean un producto muy bien diversificado con el que puedes invertir en varias materias primas a través de un solo fondo.

📍 Los ETF que invierten en producto físico se les denomina de “réplica física”, mientras que los que invierten en instrumentos derivados como los futuros se les llama de “réplica sintética”.

📍 Con este instrumento se puede ganar dinero de 2 formas. A través de su apreciación en bolsa y/o a través del pago de dividendos siempre que contrates un ETF de distribución o reparto.

📍 A diferencia de los fondos de inversión tradicionales, los ETF se pueden comprar y vender a cualquier hora durante la jornada bursátil. Esto hace que sean mucho más ágiles en momentos de caídas o subidas de mercado.

📍 Salvo excepciones, solo se puede operar en largo.

📍 Los ETFs también cobran comisiones por invertir. En concreto, deberás hacer frente a una comisión de gestión (reducida) y a una comisión de compra-venta por cada operación que dependerá del bróker que utilices.

📍 Es un instrumento muy flexible. Puedes escoger entre distintas formas de gestión (activa vs. pasiva), así como entre diferentes mecanismos de réplica (física vs. sintética) y remuneración (acumulación vs. distribución).

Eso sí, los ETF de gestión activa suelen cobrar una comisión mucho más alta que aquellos de gestión pasiva. Este es uno de los principales aspectos diferenciadores entre las distintas opciones que hay en el mercado.

📍 Al invertir en materias primas a través de un ETF es crucial prestar atención a su liquidez, así como al mercado y divisa de cotización.

📍 De la misma forma que las acciones, los ETF se comercian en bolsas centralizadas. Esto implica que solo podrás dar órdenes de compra y venta cuando el mercado esté abierto.

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Futuros

⏳Se considera que los futuros sobre materias primas son un instrumento de inversión directa, ya que, si lo deseas, podrías recibir la entrega física de la materia prima. De hecho, para eso se inventó esta herramienta de inversión, aunque se trata  de un instrumento complejo y no apto para todo inversor.

Con un futuro, te aseguras la opción de poder comprar una materia prima a un precio concreto en una fecha futura. Por ejemplo, comprar 100 toneladas de trigo al 31 de diciembre a un precio de 10€ por tonelada.

Los futuros benefician al vendedor, que se asegura que colocará parte de su cosecha, y al comprador, que se asegura un precio cerrado de antemano.

Cuando una empresa quiere cubrirse ante el riesgo del aumento de precio de una materia prima, puede usar los futuros para asegurar el precio en épocas de incertidumbre.

💭 Ejemplo.  Empresas como Starbucks (NASDAQ: SBUX) en la industria cafetera y Nestlé (SIX: NESN.SW) en la industria del cacao utilizan habitualmente futuros en su operativa.

Sin embargo, hoy en día, una parte significativa del volumen de operación en los futuros es de tipo especulativo. Como inversor minorista podrías evitar la entrega física a través del “roll over” de contrato, una extensión automática del vencimiento hacia el próximo período.

A partir de ahí es importante que entiendas las características y forma de trabajar de los futuros sobre materias primas.  

📍 Con los futuros solo se gana dinero a partir de la variación de su precio en bolsa.

📍 Se puede operar en largo y en corto sin restricciones a partir de la colocación de un margen.

El margen equivale a recibir un apalancamiento por parte del bróker, que es como si el bróker te prestase dinero y pudieses operar con más capital del que tienes en cuenta.

Esto supone multiplicar las potenciales ganancias o pérdidas por un factor igual al nivel de apalancamiento recibido. ¡Si recibo un apalancamiento de 10 veces mi capital, el beneficio o pérdida se multiplica por 10! Por esta razón, se considera a los futuros como instrumentos de riesgo muy elevado.

📍 Al igual que las acciones, los futuros se intercambian en bolsas centralizadas como la Intercontinental Exchange (ICE), por ejemplo.

📍 Las comisiones de operación de los futuros suelen ser muy bajas, lo cual es una ventaja al operar con ellos.

En cualquier caso, recuerda que la inversión a través de opciones y futuros no es adecuada para todos los perfiles de inversión. Si no tienes experiencia en bolsa ni en inversión, es una herramienta que deberías evitar o limitar por lo menos el dinero que inviertes.

Si te interesa saber cómo funcionan los futuros de forma práctica, puedes invertir una cantidad muy pequeña para hacer pruebas, pero sabiendo que lo más normal es que la pierdas.

CFD sobre acciones y futuros

💵 Los Contratos Por Diferencia o “Contract For Difference” son un instrumento de inversión indirecta, ya que no implican la entrega física de la materia prima. Al igual que los futuros y las opciones, debes evitarlos si no posees una amplia experiencia.

Básicamente, los CFD son el espejo de algún activo subyacente que marca el precio. Hablamos tanto de acciones como de futuros.

– Es decir, no estás comprando la materia prima, sino que estás invirtiendo sobre otro activo como un futuro sobre la misma.

Los CFDs son un instrumento financiero complejo hasta el punto que en España no se pueden ofrecer a clientes minoristas y solo puedes operar si eres tú quien lo solicitas y, además, cumples ciertas condiciones.

Por eso mismo, no son adecuados para todo el mundo. Lo que debes saber sobre los contratos por diferencias es que:

📍 Los CFD tienen una naturaleza meramente especulativa.

📍 Con los CFD se gana dinero a partir de la variación del precio, aunque también a partir del pago de dividendos dependiendo de la dirección de tu operación. Si estás largo, puedes recibir un pago cuando el activo subyacente genere dividendos, mientras que al estar en corto, deberás pagar dicho ajuste.

📍 Se puede operar en largo y en corto sin restricciones a partir de la colocación de un margen.

El margen equivale a recibir apalancamiento, al igual que con los futuros, por lo que el riesgo de los CFD es alto.

📍 Los CFD permiten invertircon pequeñas cantidades de dinero.

📍 Una desventaja relativa de este instrumento es que se comercia “Over The Counter”. Esto supone que no existe un mercado centralizado.Salvo excepciones, el bróker será la contraparte de todas tus operaciones, lo cual puede generar un conflicto de interés sobre el precio.

Al hablar de “contraparte” me refiero a quien compra cuando tú vendes o a quien vende cuando tú compras. Es decir, aquel que está del otro lado cuando realizas una operación.

📍 Para operar con CFD debes pagar un spread al bróker, que es igual al diferencial entre el precio de compra y el precio de venta del activo. Este puede ser relativamente costoso y, en la práctica, equivale al pago de una comisión por operar, por más que se afirme que los CFD no tienen comisiones de operación.

Una de las ventajas de instrumentos derivados como los CFD es la posibilidad de ganar dinero cuando el mercado baja. Si quieres saber más al respecto, no dejes de leer nuestro artículo:

Ventajas y desventajas de las materias primas

Es fácil que te preguntes hasta qué punto puede ser atractivo invertir en materias primas para un inversor minorista como tú.

Pues, veamos los puntos a favor y en contra de esta categoría de activo:

✅ Ventajas

✔ Diversificación. Si deseas ampliar tu base de activos más allá de las acciones o los bonos, las materias primas te permitirían diversificar tu cartera. Por otro lado, los commodities suelen moverse de forma independiente a la renta fija y a la renta variable, lo que podría ayudarte a gestionar el riesgo general de tu portafolio.

✔ Protección contra la inflación. Algunas materias primas, en particular, los metales preciosos como el oro y la plata, pueden ofrecer cobertura contra la inflación a largo plazo. Esto se debe a su valor intrínseco.

✔ Rentabilidad potencial.  Las materias primas pueden generar una alta rentabilidad en períodos de incertidumbre e inestabilidad económica y geopolítica. Su relativa volatilidad puede ser aprovechada como una ventaja si se conoce el activo en cuestión.

✔ Carácter cíclico. Muchas materias primas, y no hablamos solo de los productos agrícolas, poseen un carácter cíclico que puede otorgar una ventaja al inversor que conoce cómo funciona esta periodicidad.

❌ Desventajas

✘ Elevada volatilidad. Las materias primas pueden cambiar de precio de manera brusca ante cualquier variación sensible en sus determinantes.

✘ Complejidad. Esta categoría de activo requiere de un buen conocimiento de los fundamentos de la oferta y la demanda.

✘ Dependencia de factores impredecibles. Las materias primas también dependen de factores totalmente aleatorios como el clima e impredecibles como las condiciones geopolíticas. El mejor ejemplo es la reciente Guerra en Ucrania.

✘ Alto riesgo relativo. Cuando se opera por medio de instrumentos derivados como los futuros y los CFD, la presencia del apalancamiento aumenta el riesgo relativo de invertir en materias primas.

¿Vale la pena invertir en materias primas?

En lo que a decisiones de inversión respecta, es mejor educarse para aprender a tener una perspectiva propia que depender únicamente de lo que otros digan.

De lo contrario, podríamos estar condenados a ser como un caracol, que no solo vive dentro de un caparazón, sino que, además, se mueve muy, muy lento.

En este sentido, aunque las materias primas pueden parecer intimidantes a primera vista, constituyen uno de esos activos que no todos los inversores llegan a considerar por diversas razones.

Las más comunes son la falta de conocimiento y el miedo. Sin embargo, ambas son limitaciones autoimpuestas que se pueden superar.

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Para solo poner algunos ejemplos, piensa en los aumentos que experimentaron algunas materias primas en 2024:

• 🍫Cacao: 177.4%.
• ☕Café arábica: 69.5%.
• 🍊Jugo de naranja: 57.1%.
• 🧈Oro: 27.4%.
• 🪨Plata: 21.6%.

¡Rendimientos como estos no se verían nada mal dentro de tu portafolio!

Identificando en qué parte del ciclo de una materia prima se encuentra el mercado, podrías aprovechar muchas oportunidades para ganar dinero. Y lo mejor es que, incluso, podrías ganar dinero cuando el mercado baja.

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