Experto opina sobre los fondos de inversión garantizados

En un entorno financiero cada vez más incierto, encontrar inversiones seguras que ofrezcan rendimientos atractivos se ha convertido en una prioridad para muchos inversores, especialmente aquellos con un perfil más conservador.

En este sentido, los fondos de inversión garantizados son una opción ideal para aquellos que buscan proteger su capital sin renunciar a la posibilidad de obtener rendimientos adecuados.

Sin embargo, a pesar de que son un producto popular entre los inversores con mayor aversión al riesgo, puede que no sea la solución ideal para todos los públicos.

🚀 A continuación, te explico por qué y cuáles son las alternativas.

¿Qué son los fondos garantizados?

Los fondos de inversión garantizados son productos financieros diseñados para proteger el capital invertido que ofrecen la seguridad de recuperar, al menos, la inversión inicial al vencimiento del fondo, con independencia de las fluctuaciones que puedan ocurrir en los mercados y en el patrimonio del propio fondo.

🟢 Su principal característica es su garantía. Esto significa que, cuando inviertes en un fondo garantizado, te aseguras de no perder el dinero que pusiste inicialmente, pase lo que pase en los mercados.

Normalmente, es otra entidad financiera, como un banco, quien asegura esta garantía. Es decir, quien te abonará el dinero que invertiste si el fondo tiene pérdidas a vencimiento.

Sin embargo, es importante que sepas que esta garantía tiene un plazo, que varía dependiendo del fondo. Si decides retirar tu dinero antes de ese plazo, podrías perder la garantía y, con ello, correr el riesgo de recibir menos de lo que invertiste originalmente.

La garantía puede ser total, cubriendo el 100% del capital invertido, o parcial, garantizando un porcentaje menor.

La realidad actual de los fondos garantizados en España

Según datos de Inverco, a junio de 2024, los fondos garantizados aglutinaban un patrimonio total de 11.376 millones de euros, sumando tanto los fondos garantizados de renta fija como los fondos garantizados de renta variable.

Este patrimonio representa, aproximadamente, el 3% del total del dinero invertido de fondos de inversión en España, y el doble del patrimonio que actualmente está invertido en fondos indexados en España.

¿Cómo funcionan los fondos garantizados?

En esencia, los fondos garantizados son sencillos de entender.

Son fondos de inversión que se caracterizan por asegurar que recuperarás el capital invertido a una fecha específica, conocida como periodo de garantía.

Eso sí, esta garantía solo es efectiva si el inversor mantiene su dinero en el fondo hasta dicha fecha, que suele oscilar entre 5 y 10 años en función de la política de inversión del fondo. Si recuperas la inversión antes de ese plazo, puedes llegar a perder dinero, además de pagar importantes comisiones de reembolso.

Durante este tiempo, debes estar dispuesto a esperar para obtener tanto la rentabilidad prometida como la seguridad de recuperar el 100% de su inversión. En caso de reembolsar o traspasar el dinero antes, lo harás a precio de mercado (más adelante te explico cómo funciona en estos casos).

¿Cómo se garantiza el dinero en un fondo garantizado?

La garantía en estos fondos proviene de una entidad garante, que puede ser la misma entidad gestora del fondo o un tercero, como una compañía aseguradora.

Esta se compromete a aportar el dinero necesario en caso de que el fondo no alcance sus objetivos. Es decir, si el fondo pierde dinero de manera efectiva, la aseguradora será quien ponga sobre la mesa la diferencia para que, por lo menos, recuperes tu dinero.

😨 Esto tiene su importancia desde un punto de vista fiscal y hará que tengas que pagar impuestos. Y es que, esa garantía externa tributa en el IRPF como rendimiento de capital mobiliario en lugar de como ganancia y pérdida patrimonial.

Además, no podrás aplicar sobre ella la ventaja del diferimiento fiscal propia de los fondos en caso de traspasar el capital a otro fondo de inversión después.

Es importante mirar quién garantiza tu dinero y que no sea la propia entidad a ser posible. La razón es simplemente una cuestión de solvencia y de minimizar riesgos. Si el mismo banco que te vende el fondo es quien lo asegura y después no es solvente, esa garantía no valdrá nada. 

¿Qué pasa si quieres recuperar tu dinero antes del vencimiento?

Aunque la mayoría de estos fondos ofrecen liquidez diaria, retirar el dinero antes de la fecha de vencimiento conlleva ciertos riesgos y costes, que pueden hacer que la inversión en un fondo garantizado no sea tan segura como pensabas.

Para que lo entiendas mejor, el valor de las participaciones en el momento de recuperar el dinero puede ser diferente al valor inicial, lo que significa puedes sufrir pérdidas por mucho que sea un fondo garantizado.

Además, existen posibles penalizaciones y costes adicionales al retirar el capital antes de tiempo. De hecho, es habitual cobrar comisiones de reembolso elevadas.

⏰  Algunos fondos, en lugar de ofrecer liquidez diaria, incluyen ventanas de liquidez en las que se puede retirar el dinero sin costes extra, aunque la garantía sigue sin aplicarse en esos casos.

Estas ventanas de liquidez son periodos de tiempo en los que puedes sacar tu dinero sin tener que pagar comisiones de reembolso y suelen tener carácter semestral o trimestral en el mejor de los casos.

¿Qué pasa cuando se cumple la fecha de vencimiento?

Todos los fondos garantizados tienen una fecha límite. Cuando el fondo garantizado llega a su vencimiento, puedes:.

• Recuperar tu dinero, pagando los impuestos correspondientes a las plusvalías generadas por la venta.
• Convertir el fondo en uno sin garantía mediante su traspaso.
• Renovar el fondo con un nuevo periodo de garantía.
• Permitir que el fondo garantizado se fusione con otro.

La opción más adecuada dependerá de las circunstancias del mercado y tus necesidades como inversor en ese momento.

Este es, quizá, el único elemento flexible que ofrecen los fondos garantizados.

¿Cuáles son las ventajas e inconvenientes de los fondos garantizados?

Como cualquier otro producto de ahorro e inversión, los fondos garantizados tienen una serie de pros y contras.

Entre las ventajas destacan::

• ✅ Protección del capital: la principal ventaja de los fondos garantizados es que garantizan parte o la totalidad del capital invertido, siempre y cuando se mantenga la inversión hasta la fecha de vencimiento. Esto proporciona una sensación de seguridad al saber que tu dinero está protegido contra pérdidas potenciales.
• ✅ Rentabilidad prometida: muchos fondos garantizados pueden incluso decirte de antemano la rentabilidad que obtendrás siempre que se cumplan ciertas condiciones. s. Por esta razón, puede ser una opción atractiva para quienes buscan una inversión con rendimientos asegurados en el largo plazo.
• ✅ Flexibilidad en la elección al vencimiento: al llegar a la fecha de vencimiento, tendrás varias opciones, como recuperar el capital, renovar el fondo con nuevas condiciones o transferir el dinero a otro tipo de fondo inversión, lo que proporciona cierto grado de flexibilidad para adaptar la estrategia a las circunstancias del mercado.
• ✅ Diferimiento fiscal: esta es una ventaja propia de todos los fondos de inversión que los garantizados comparten, aunque solo si no se activa la garantía.  

Sin embargo, como he comentado, los fondos garantizados no son la panacea.

Existen una serie de inconvenientes que es importante remarcar y que, en mi opinión, son superiores a las ventajas:

• ❌ Plazo de la inversión: una de las principales desventajas es que para beneficiarse de la garantía, el inversor debe mantener su dinero en el fondo durante largos periodos. Invertir a largo plazo está bien, pero con estos fondos. Si no se cumplen estas condiciones, podrías llegar a perder dinero. Esto puede ser un inconveniente si necesitas liquidez antes de la fecha de vencimiento, y puede suponer un coste de oportunidad demasiado elevado.
• ❌ Falta de liquidez y costes de reembolso: aunque algunos fondos ofrecen liquidez diaria, el reembolso anticipado puede hacer que recuperes una cantidad menor a la invertida debido a la fluctuación del valor de las participaciones. Además, pueden aplicarse penalizaciones y costes adicionales, lo que limita la flexibilidad para acceder a su capital cuando lo necesite.
• ❌ Rentabilidad limitada: la rentabilidad en los fondos garantizados suele ser moderada en el mejor de los casos, ya que la mayor parte de la inversión está orientada a proteger el capital, lo que limita las posibilidades de obtener altos rendimientos. En comparación con otras opciones de inversión, los fondos garantizados ofrecen una rentabilidad menor.
• ❌ Riesgo de no obtener beneficios adicionales: aunque el capital está garantizado, no hay una garantía de obtener beneficios adicionales si el fondo no alcanza sus objetivos de rendimiento. En algunos casos, puedes terminar recuperando únicamente la inversión inicial sin haber obtenido ninguna ganancia (o, en el mejor de los casos, una rentabilidad inferior a la inflación), lo que puede ser decepcionante después de haber comprometido el dinero durante varios años.
• ❌ Costes elevados: desde comisiones de reembolso elevadas hasta comisiones de gestión difícilmente justificables para fondos de corte muy defensivo y con poca gestión activa real.

3 mejores alternativas a los fondos garantizados

Ya seas un ahorrador o inversor conservador, en mi opinión existen otras alternativas más interesantes que los fondos garantizados que deberías explorar.

Cuentas remuneradas

🔎 Las cuentas remuneradas son productos bancarios híbridos que combinan las características de una cuenta de ahorro con la posibilidad de obtener intereses sobre el saldo depositado. A diferencia de las cuentas de ahorro tradicionales, las cuentas remuneradas suelen ofrecer un tipo de interés más elevado.

Los intereses generados se calculan generalmente de manera diaria y se abonan de forma mensual, lo que permite obtener una rentabilidad periódica sobre tus fondos sin asumir riesgos significativos, ya que el capital depositado está garantizado por la entidad financiera.

Se caracterizan por ser más flexibles que los fondos garantizados, porque permiten disponer del dinero en cualquier momento sin penalizaciones. También puedes domiciliar recibos y usarla para pagar gastos. Por eso, es una buena opción para tu fondo de emergencias.

Además, están protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos (FGD), que garantizan hasta 100.000€ por titular y entidad.

Depósitos a plazo fijo

Otra alternativa a los fondos garantizados son los depósitos bancarios.

Al igual que las cuentas remuneradas, con un depósito a plazo recuperarás siempre el dinero invertido más una rentabilidad garantizada pactada de antemano. Además, también está protegido por el FGD.

Sin embargo, la diferencia fundamental respecto a las cuentas remuneradas está en su flexibilidad y la disponibilidad del dinero: hay que mantener el dinero bloqueado un período de tiempo, que puede ser de varios meses o incluso años.

Piensa en los depósitos como en un préstamo que le haces al banco durante un período de tiempo concreto a cambio de unos intereses pactados de antemano y normalmente limitados

😨 Algunos depósitos permiten recuperar el dinero en cualquier momento, pero a cambio de no recibir ningún tipo de interés o de asumir penalizaciones.

En términos de liquidez, tiene problemas parecidos a los de un fondo garantizado. No obstante, suele tener plazos más reducidos que los fondos garantizados y son más baratos.

Fondos monetarios

Aunque los fondos monetarios no garantizan el capital del inversor, sí que son instrumentos interesantes para los inversores más conservadores. De hecho, son la alternativa más atractiva para inversiones seguras.

Los fondos monetarios invierten principalmente en activos de renta fija a corto plazo, como letras del tesoro, bonos corporativos de alta calidad y depósitos bancarios, por lo que su riesgo es muy bajo.

Y aunque, no ofrecen una garantía explícita del capital, tienden a ser menos volátiles y permiten acceder a tu dinero en cualquier momento, todo mientras generan un rendimiento más competitivo que muchas opciones de bajo riesgo.

Además, tienen varias ventajas adicionales sobre el resto de opciones:

✅ No hay límite al capital invertido, algo que sí ocurre con las cuentas remuneradas y los depósitos, aunque no con los fondos garantizados.

✅ Tampoco hay límite temporal, como con un depósito, un fondo garantizado o muchas cuentas remuneradas.

✅ Aprovechan mejor el interés compuesto porque no hay que pagar impuestos hasta que recuperas el dinero. Con una cuenta remunerada y un depósito pagas IRPF cada año.

Los fondos monetarios son la mejor herramienta para tener el dinero de tu fondo de emergencia junto con las cuentas remuneradas.

Principales ventajas y desventajas de cada alternativa

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Conclusión: un producto para preservar tu capital, pero con muchas alternativas mejores

Los fondos de inversión garantizados son una opción popular para quienes buscan proteger su capital, ofreciendo una aparente seguridad al garantizar el dinero invertido al vencimiento.

Sin embargo, esta seguridad viene con un coste: rentabilidades limitadas, condiciones rígidas en plazos y falta de flexibilidad, entre otras.

En un entorno financiero donde existen múltiples alternativas como las cuentas remuneradas, los depósitos a plazo fijo, algunos fondos monetarios o la inversión en bonos gubernamentales, los inversores pueden encontrar opciones que no solo preservan su capital, sino que también ofrecen mayor liquidez, flexibilidad y potencial de retorno por su capital.

Por lo tanto, aunque los fondos garantizados pueden cumplir su promesa de seguridad, es fundamental considerar estas otras alternativas, que a menudo ofrecen un equilibrio más favorable entre riesgo y rentabilidad.

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