Ingresos-pasivos

¿Es rentable invertir en dividendos?

La mayoría de gurús te venden la idea de vivir de los ingresos pasivos generando miles de euros a la semana y te cuentan que es posible vivir joven de estos ingresos sin trabajar.

Pero lamentablemente, esta manera de pensar puede hacer que nunca realmente llegues a acumular el suficiente dinero para poder vivir de tus inversiones.

Y sí, ya sé que la idea de vivir de las rentas es muy seductora, pero en este artículo voy a hablarte de 5 razones por las que no me gustan los dividendos, los alquileres de los pisos, ni nada relacionado con los ingresos pasivos.

Además, en la última razón te revelaré qué hago yo y por qué creo que es la mejor opción.

Necesidad de tener un sueldo

La primera de ellas, es que la mentalidad de ingresos pasivos viene mucho por nuestra necesidad psicológica de tener un sueldo. Es decir, un ingreso recurrente y previsible que nos llegará a final de mes y hará que vivamos tranquilos porque podremos predecir lo que ingresaremos y lo que gastamos.

Pero déjame decirte algo, los negocios y las inversiones, si algo tienen, es que a corto plazo NO son predecibles.

Es decir, si te lanzas a invertir esperando tener un cash-flow asegurado cada mes con tus dividendos o rentas, en mi opinión tendrás un problema. No dormirás tranquilo, porque no hay ninguna inversión que realmente te asegure beneficio a final de mes.

Si alquilas se te puede romper la caldera o irse el inquilino, o peor aún tener okupas. Si inviertes por dividendos, la empresa puede tener problemas y suspender el dividendo, y así con cualquier negocio o inversión que hagas.

Y esto lo que hará es que vivas la inversión con ansiedad, poniendo el foco a corto plazo en lugar de a largo plazo, que es donde está el beneficio y la tranquilidad.

En definitiva, la primera razón que me lleva a no gustarme el concepto de ingresos pasivos es que cuando uno pasa a invertir debe cambiar la mentalidad de empleado por la de inversor.

Ya que pone su capital a trabajar a largo plazo, y el ingreso pasivo es ese amarre o ancla que nos ata al sueldo y a la mentalidad de trabajador de recibir frutos cada 30 días.

Pagas muchos impuestos

La segunda razón que me hace no buscar ingresos pasivos al invertir es que cuando recibes dinero de dividendos o alquileres el estado se queda con una parte importante vía impuestos.

Y esto es un palo en la rueda del interés compuesto.

Déjame explicártelo fácilmente:

  • Imagínate una empresa que te paga cada mes 500€ en dividendos. Pues bien, el estado, dependiendo de donde vivas, se quedará entre un 20 y un 35% de impuestos. Es decir, que estamos bajando nuestra rentabilidad mensual un 20% mínimo por la tributación de estos ingresos.

Quizá no seas muy bueno con las mates o no te imagines el largo plazo, pero frenar un 20% mensual el interés compuesto es una auténtica locura.

Más aún cuando una de las ventajas generalmente de las inversiones respecto a los ingresos activos por el trabajo es que consigues retrasar el pago de impuestos.

Es decir, en una inversión sin cash-flow por ejemplo en una acción que no de dividendos o en un fondo indexado, tú no pagarás impuestos por las ganancias hasta que no vendas tus participaciones e incluso hay estrategias para no pagarlos nunca.

El problema con los alquileres o dividendos es que, por ejemplo, si recibes mensualmente 500€ pagarás mes a mes entre el 20 y el 35% del beneficio de esos 500€.

Te aseguro que el acumulado de pagar mes a mes los impuestos en lugar de dejarlos crecer sin impuestos y pagarlo todo al final es mucho más perjudicial para tu bolsillo.

Acumular y mantener riqueza

Además, esto nos lleva directos a la tercera razón y es que la mayoría de las personas no entiende que hay dos fases claramente diferenciadas en la vida de un inversor:

  • Acumulación de patrimonio
  • Mantenimiento y consumo de la riqueza.

Vivir de las rentas está genial cuando uno ya tiene un patrimonio lo suficientemente grande, pero querer vivir de las rentas cobrando un sueldo medio y con un patrimonio pequeño es un disparate que solo te frenará en tu camino por la libertad financiera.

Cuando uno está empezando debería centrarse en estrategias de acumulación y no de consumo de su riqueza, me explico.

Generalmente, lo que ocurre cuando uno invierte en dividendos o rentas de pisos es que utiliza ese dinero para pagar pequeñas facturas, vacaciones o simplemente pequeños caprichos.

De esta manera, como hemos comentado antes, se pone un doble palo en la rueda del interés compuesto.

La primera es la que acabamos de analizar, de cada euro que recibimos de nuestras inversiones nos quitan al menos un 20% en impuestos.

Por tanto, al gastar ese dinero estamos consumiendo nuestro patrimonio y encima estamos pagando un 20% extra por el dinero que nos han quitado en impuestos.

Además, un ingreso que proviene de nuestras inversiones es simplemente dinero que dejamos de reinvertir y si lo gastamos nuestro patrimonio crece más deprisa.

Por tanto, si aún no tenemos el suficiente dinero para realmente vivir de nuestras inversiones,

¿Qué sentido tiene gastarlo y sacarlo de nuestro patrimonio tributando por ello cuando podríamos dejar que se siga reinvirtiendo en un fondo de inversión?

Potencial de revalorización bajo

Y es que esto nos lleva a la cuarta razón por la que no me gustan los ingresos pasivos. Generalmente y excepto en contadas ocasiones, la mayoría de las empresas que dan dividendos altos o pisos con mucho cash-flow es porque su potencial de revalorización es bajo.

Es que tú piensa en las empresas,

  • ¿No crees que si sus directivos encontrasen maneras de reinvertir ese dinero y hacer crecer la empresa a mayor ritmo no lo harían?

Con esto conseguirían subir el valor de las acciones y ocasionar ganancias a sus inversores libres de impuestos hasta que las vendan.

La mayoría de las empresas que llevan asociadas dividendos altos es porque son modelos de negocio obsoletos o en vías de estarlo y que no saben cómo seguir creciendo.

Y es que se ha visto una y otra vez la mayoría de las empresas que dejan de innovar pronto son sustituidas por otras con ganas de reinvertir y crecer.

Pasando a perder muchísimo valor la acción de las empresas que reparten dividendos altos y al final lo que ganaste con los dividendos lo pierdes sobradamente con los impuestos.

Un ejemplo claro es el del banco Santander.

— Sus acciones están a menos de la mitad de lo que estuvieron en 2003 y, aunque hayas recibido dividendos por el camino, sigue siendo una pésima inversión, puesto que de los dividendos has ido pagando impuestos y las acciones no han hecho otra cosa que perder valor.

Con los pisos también suele ocurrir de manera similar. Cuando alguien te vende rentabilidades del 10% en alquiler tradicional, echa un vistazo a la evolución histórica del precio de ese activo.

Porque, generalmente, a más rentabilidad en el alquiler, menor calidad del activo inmobiliario y menor crecimiento futuro del valor del piso.

Recuerda siempre que en las inversiones a mayor rentabilidad a corto plazo mayor riesgo siempre.

Concepto equivocado

Si hay una razón que es la que me haga tener menos simpatía por el concepto de ingresos pasivos, es que creo que es un desperdicio de energía y de tiempo este concepto.

Y es que déjame explicarte mi quinto y último argumento respecto a los ingresos pasivos cuando uno empieza.

La única manera real de garantizarte aumentar tu patrimonio y dinero a corto plazo es ganando más dinero trabajando. Y esto se consigue o bien mejorando tu negocio, o bien mejorando tu carrera profesional.

Demasiada gente muere como profesional o como negocio a los pocos años de empezar y renuncia así a posibles aumentos de sueldo o beneficios de hasta el 100% en unos años tras varios ascensos o mejoras en el negocio.

Personalmente, he pasado de generar una media de 3000€ con mi negocio a más de 20.000€ en apenas 6 años, montando otros negocios y mejorando el que ya tenía.

Si hubiese puesto toda mi energía solo en invertir en pisitos con 3000€ y vivir de los 4 alquileres hubiera conseguido aumentar igual mi cash-flow en 1200€.

Estoy seguro que hubiera perdido el foco en mi valía como profesional y hubiera dejado de multiplicar mis ingresos mensuales por prácticamente 10.

Lo que te quiero decir es que el mayor retorno de rentabilidad a corto plazo siempre vendrá por tus ingresos activos y no pasivos, ya que es impensable hacer más de un 4, 5 o 6% de ingresos netos a tu patrimonio sin gastártelo de manera sostenible.

Eso implica que para generar 24.000€ al año con un 4% necesitarás 600.000€ de patrimonio a corto plazo, algo que no es factible para la mayoría de personas en un espacio corto de tiempo.

Conclusión

Por tanto, tiene sentido intentar duplicar el sueldo o subirlo un 50% en vista a 3, 4 o 5 años, que es algo más factible y que te permitirá invertir el doble o el triple cada mes.

Y no pensar en vivir de los dividendos cuando uno es relativamente joven, porque la energía estará mejor invertida en mejorar como profesional que en buscar la mejor acción que pague dividendos o el piso que más cash-flow deje.

Ojo, con esto no quiero decir que nunca es un buen momento para poner nuestro dinero en inversiones que generen cash-flow, pero ese momento debe llegar cuando realmente nuestro patrimonio sea el suficiente para que solo necesitemos un 3 % o máximo 4% para vivir de él anualmente.

Porque realmente es la cifra sostenible, si necesitamos más porcentaje probablemente vayamos a consumirlo antes de que nos muramos y acabemos necesitando más dinero…

Cuando ese momento llegue, es fácil mover tu dinero a inversiones que generan cash-flow y se puede incluso hacer sin pagar impuestos si tienes las inversiones adecuadas.

Pero hasta ese momento en mi opinión es mejor centrarse en generar dinero activamente y ponerlo en inversiones pasivas de acumulación y no de reparto.

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