Estas son las desventajas de los fondos indexados

Los fondos indexados son mi herramienta de inversión preferida, pero no son perfectos. También tiene sus ventajas y riesgos. ¿Esto no es una contradicción, Javi? En absoluto.

Todas las inversiones tienen sus puntos fuertes y sus debilidades y los fondos indexados no son una excepción. Pero antes de que alguien salga corriendo a meter todo su dinero debajo del colchón, vamos a analizar las desventajas que tienen estos fondos. Hablaremos de inflación, pérdidas prolongadas, comisiones, impuestos y cómo afectan realmente a nuestra inversión.

Y lo más importante: veremos si, a pesar de todo, son una opción rentable y recomendable a largo plazo.

¿Qué son los fondos indexados y por qué son tan populares?

Si alguna vez has querido invertir, pero te has sentido un poco superado por todas las opciones disponibles, los fondos indexados pueden ser la mejor solución para ti.

Son una solución sencilla, fácil de entender, económica y muy flexible.

📈 Básicamente, son un vehículo de inversión que replica un índice bursátil.

Es decir, en lugar de intentar adivinar qué acciones comprar y vender (como hacen los gestores activos), un fondo indexado compra todas las empresas que forman parte de un índice y las mantiene en cartera de forma automática.

Para que lo entiendas mejor:

👉 Si inviertes en un fondo indexado al S&P 500, estarás invirtiendo en las 500 empresas más grandes de EE.UU. sin necesidad de comprarlas una por una.

👉 Si eliges el MSCI World, tu dinero estará distribuido en las 3.000 empresas más grandes del mundo desarrollado.

Un fondo de gestión activa que invierta en el S&P 500 buscará las mejores empresas y sectores y el mejor momento para invertir en ellas (otra cosa es que acierte, aunque siempre cobrará por ello).

¿Cómo se diferencian los fondos indexados de los fondos de gestión activa?

Mira este cuadro:

¿Por qué los fondos indexados son la mejor opción para la mayoría?

Estadísticamente, un alto porcentaje de los fondos de gestión activa pierden contra su índice de referencia en periodos de 10 años.

Es decir, después de comisiones, invertir en un fondo gestionado por expertos suele dar peores resultados que simplemente dejar tu dinero en un fondo indexado.

Por eso, muchos inversores recomiendan invertir en fondos indexados y olvidarse de intentar adivinar el mercado. Menos estrés, menos comisiones y más rentabilidad a largo plazo.

Pero, además, si lo comparas con otros vehículos de inversión, los indexados también aportan ventajas. Mira, por ejemplo, cuando comparamos invertir en indexados frente a hacerlo en acciones individuales o criptomonedas.

✅ Los fondos indexados ofrecen rentabilidad estable, baja volatilidad y mínima gestión activa, lo que los hace ideales para un inversor, tenga el perfil y la experiencia que tenga.

Frente a las acciones, que requieren más conocimiento, y a las criptomonedas, que son extremadamente volátiles, los indexados siguen siendo una de las mejores opciones para invertir a largo plazo.

🔴 Desventajas (y soluciones) de los fondos indexados

Bien, al comienzo del artículo te decía que, efectivamente, los fondos indexados tienen desventajas, y aun así son mi herramienta preferida para invertir. Y una de las cosas que más me gustan es que esas desventajas tienen soluciones.

Además, tengo la sensación de que hay algunos pequeños mitos que desmontar alrededor de estas desventajas.

La inflación reduce la rentabilidad real de los fondos indexados

Uno de los ataques más comunes contra los fondos indexados es que, aunque parecen rentables sobre el papel, si le restamos la inflación, la ganancia real se reduce muchísimo.

Y claro, de nada sirve que tu inversión crezca si los precios suben a la misma velocidad. Eso es lo que normalmente pasa en depósitos y cuentas remuneradas, salvo con las mejores cuentas remuneradas, que sí baten a la inflación (aunque por muy poco).

En cualquier caso, para entender mejor este fenómeno y si esa afirmación es cierta, vamos a los datos.

Según el Instituto Nacional de Estadística (INE), la inflación acumulada en España desde el año 2000 ha sido del 75%. Esto significa que, en estos 24 años, el precio de todo lo que nos rodea ha subido un 75%. Si anualizamos esta cifra, nos da una media de inflación del 2,3% anual.

Ahora bien, ¿qué pasa si comparamos esto con la rentabilidad de un fondo indexado? Tomemos como referencia el MSCI World, uno de los índices más utilizados, que invierte en las 1.400 empresas de las principales economías del mundo. Desde 1987, su rentabilidad anualizada ha sido del 8,67%.

Si a este 8,67% le restamos el 2,3% de inflación anual en España, nos queda una rentabilidad real del 6,37% anual. Y aquí es donde viene lo interesante:

➡️ Si inviertes 10.000€ hoy y los dejas ahí durante 30 años, con una rentabilidad del 6,37% anual, acabarías con 67.257€ ajustados a la inflación. Es decir, habrías multiplicado por 7 tu poder adquisitivo real.

➡️ Ahora, hagamos lo mismo, pero en lugar de invertirlo, guardamos esos 10.000€ sin hacer nada. Con la misma inflación del 2,3% anual, en 30 años, esos 10.000€ tendrían un poder de compra real de solo 5.000€.

Es decir, la inflación te habría robado literalmente la mitad de tu dinero. Con mi calculadora de inflación puedes hacer las simulaciones que quieras ajustadas a tu situación.

💡 Así que, sí, la inflación afecta a los fondos indexados, pero afecta aún más a quien no invierte.

Años perdidos o sin rentabilidad en los fondos indexados

Vamos a suponer que inviertes todos tus ahorros en fondos indexados y, en lugar de ver crecer tu dinero, pasan años sin que suba un solo euro. Es más, puede que incluso tengas menos dinero del que pusiste. Suena desastroso, ¿verdad?

👉 Pues bien, esto ha pasado y pasará de nuevo. Los mercados no suben en línea recta.

💭 Ejemplo. En el año 2000, justo antes de que estallara la burbuja de las puntocom, muchos inversores metieron su dinero en bolsa convencidos de que seguiría subiendo. Pero lo que vino después fueron tres años seguidos de pérdidas.

Cuando por fin el mercado empezó a recuperarse, llegó 2008 y lo volvió a tirar por los suelos: hubo inversores que estuvieron más de 13 años sin ver beneficios.

– Captura de pantalla Curvo.eu a 04/03/2025

Pero aquí viene la gran diferencia entre perder dinero por no entender cómo funciona el mercado y saber invertir con cabeza.

La clave para no sufrir estos periodos de sequía financiera es simple:

1️⃣ No invertir todo de golpe. Si compras cada mes con una estrategia DCA, reduces el tiempo sin beneficios a la mitad.

¿Cómo hacer DCA de forma sencilla?

✓ Elige cuánto invertir cada mes (por ejemplo, 200€).

✓ Selecciona un fondo indexado (como el MSCI World o el S&P 500).

✓ Automatiza la inversión para que cada mes se compre la misma cantidad, sin importar si el mercado sube o baja.

✓ Olvídate del mercado y sigue invirtiendo pase lo que pase.

Habrá momentos en los que comprarás caro y otros en los que comprarás barato, pero al final estarás comprando el precio promedio del mercado. Con esta estrategia reduces el riesgo de meter todo tu dinero en el peor momento.

2️⃣ Aprovechar los momentos de pánico. Cuando las bolsas caen un 20% o más, históricamente en los siguientes 5 años han recuperado de media un 110%. Y en 10 años, un 253%.

🙋‍♂️ Ojo, esto no garantiza que siempre vaya a ocurrir igual, pero nos da una buena pista de cómo se comporta el mercado.

¿Cómo sacarle partido a esto?

Si tienes una cartera de fondos indexados bien diversificada, puedes pignorarla (usarla como garantía) para invertir más sin necesidad de vender. Así, en vez de asustarte y salir del mercado en las caídas, puedes aprovecharlas para aumentar posiciones sin perder la inversión inicial.

En este artículo te cuento más sobre la pignoración de activos y cómo aprovecharla 👇

💡 Ejemplo. Si tu cartera vale 50.000 € y el mercado cae, en lugar de vender con pérdidas, podrías pignorarla y pedir financiación para comprar más, beneficiándote cuando el mercado se recupere. No es para todo el mundo, pero bien usado, puede multiplicar tu rentabilidad a largo plazo.

Esto es precisamente lo que explico en este vídeo con los alumnos de mi formación en finanzas Fórmula Linvest:

📊 Los fondos indexados pueden tener años malos y hasta muy malos. Pero si inviertes con estrategia y paciencia, a largo plazo las probabilidades de ganar son enormes.

Las comisiones se comen la rentabilidad

Aquí es donde muchas personas meten la pata. Y esto ocurre porque piensan que los fondos indexados son como muchos productos financieros de la gran banca: llenos de comisiones que poco a poco se van tragando tu dinero.

Y claro, si cada año te quitan un 2% o un 3% en comisiones, por muy buena que sea la inversión, la rentabilidad final será un chiste.

Pero aquí está el problema: esa idea viene de los fondos de gestión activa, no de los indexados.

➡️ Los fondos activos que te intentan vender en la oficina del banco suelen cobrarte entre un 1,5% y un 2,5% de comisión anual. Si inviertes a largo plazo, esto puede suponer decenas de miles de euros menos en tu bolsillo.

➡️ Ahora, ¿cuánto cobra un fondo indexado? Entre un 0,07% y un 0,20% anual.

 Sí, hasta 20 veces menos que un fondo de gestión activa.

Imagínate, la diferencia en el largo plazo es brutal. Con una inversión de 100.000€ a 30 años, pagar comisiones del 2% en un fondo de gestión activa puede hacer que termines con 200.000€ menos que si hubieras usado un fondo indexado con comisiones del 0,15%.

Pero claro, aquí también hay un matiz importante: no todas las plataformas de inversión son iguales. Algunas te cobran comisiones extra de custodia, de compra/venta o incluso de inactividad.

Es decir, comisiones adicionales a las de gestión del propio fondo de inversión.

¿Solución? 🤔

👉 Elegir una plataforma sin comisiones ocultas y regulada. Ejemplos en España: MyInvestor.

Aquí puedes encontrar un análisis de los mejores fondos indexados en MyInvestor.

👉 Evitar fondos indexados que metan sobrecostes innecesarios. Los fondos indexados de Vanguard, iShares o Amundi suelen ser los más eficientes.

💡 Lo cierto es que las comisiones importan, claro, pero menos de lo que crees si eliges bien. En los fondos indexados, las comisiones son bajas por naturaleza, y como replican el mercado sin necesidad de gestión activa, su impacto es mucho menor que en otros productos de inversión.

En cambio, en los fondos de gestión activa, las comisiones pueden comerse gran parte de la rentabilidad, especialmente si el gestor no logra batir al mercado (lo que, estadísticamente, suele pasar).

En resumen, con un fondo indexado puedes estar seguro de que pagarás las comisiones justas, salvo si ese indexado lleva el nombre de un gran banco delante.

Los impuestos se llevan gran parte de las ganancias

Vale, los fondos indexados suben a largo plazo, pero cuando vayas a vender, Hacienda te va a crujir con impuestos y te van a quitar gran parte de tus ganancias. Suena aterrador, pero la realidad es bastante distinta.

Primero, hay que entender cómo tributan los fondos indexados, porque muchos los meten en el mismo saco que el salario o los ingresos de un autónomo, y nada que ver.

El IRPF en España tiene dos tipos de tributación:

➡️ Rentas del trabajo (tu sueldo y también los planes de pensiones), que pueden llegar a tributar hasta el 47%.

➡️ Rentas del ahorro (ganancias de inversiones), que tienen tramos mucho más bajos, empezando en el 19% y subiendo progresivamente hasta el 28%.

Esta es su distribución concreta según las ganancias que declares:

• Ganancias hasta 6.000€ tributan al 19%.
• Entre 6.000 y 50.000€ tributa al 21%.
• Entre 50.000 y 200.000€ tributan al 23%.
• Entre 200.000 y 300.000€ tributan al 27%.
• Ganancias por encima de 300.000€ tributan al 28%.

Pero aquí viene lo importante: mientras no vendas, no pagas impuestos.

Si tienes un fondo indexado, que se revaloriza año tras año, Hacienda no te va a pedir nada hasta que retires el dinero. Y cuando lo hagas, puedes aplicar estrategias para minimizar el impacto fiscal.

👉 Vende solo lo que necesites

Imagina que has acumulado 1.000.000€ en fondos indexados, de los cuales 800.000€ son plusvalías. Si vendes todo de golpe, gran parte de la ganancia se tributaría en el tramo más alto (23%-28%), lo que supone una mordida fiscal enorme.

En cambio, si vendes solo 50.000€ al año, la parte exenta de impuestos (el capital inicial) se mantiene, y las plusvalías se tributan de forma progresiva. Así, en lugar de pagar un 28 % sobre una gran cantidad, optimizas la fiscalidad quedándote en los tramos más bajos (19%-21%).

Si vendes todo de golpe (800.000€ en plusvalías)

➡️ Todo lo que supere los 300.000€ tributará al 28%.

➡️ El total de impuestos a pagar sería 211.880€.

Si vendes 50.000€ al año

➡️ De esos 50.000€, la parte proporcional de plusvalías es 40.000€.

➡️ Esas plusvalías tributarían en los tramos más bajos (19%-23%).

➡️ El impuesto a pagar por cada venta anual sería 8.280€.

👉 Pignora en lugar de vender

Las grandes fortunas no venden sus activos para gastar dinero. Los usan como garantía para pedir préstamos.

Si tienes 500.000€ en fondos indexados, puedes pedir un préstamo contra ellos y usar ese dinero sin vender y sin tributar un solo euro.

Así tendrás dinero en liquidez mientras mantienes tu cartera intacta y ese capital sigue revalorizándose y aprovechando el interés compuesto. Esta es una variante de la segunda estrategia que comentaba para afrontar el problema de los años perdidos con los fondos indexados.

👉 Optimiza tu residencia fiscal

Si en el futuro decides mudarte, hay países donde la venta de inversiones tributa cero euros o a tipos mucho más bajos que en España.

¿Merecen la pena los fondos indexados a pesar de estas desventajas?

Después de todo lo que hemos visto, podemos estar de acuerdo en algo: los fondos indexados no son perfectos, pero mejoran mucho las prestaciones respecto al resto de productos financieros de inversión.

📌 La inflación afecta su rentabilidad… pero afecta mucho más a quien no invierte y deja que su dinero pierda valor con el tiempo.

📌 Pueden pasar años sin ganancias… pero con una estrategia adecuada puedes reducir ese riesgo al mínimo.

📌 Las comisiones existen… pero son bajas comparadas con las de los fondos de gestión activa.

📌 Los impuestos se pagan al vender… pero hay formas de optimizarlos y reducirlos drásticamente.

Ahora viene la pregunta clave: ¿cuál es la alternativa?

Si decides no invertir porque te asustan estas desventajas, lo que realmente estás eligiendo es ver cómo tu dinero se devalúa año tras año en una cuenta bancaria:

👉 En 30 años, 10.000€ ahorrados sin invertir se convierten en 5.000€ de poder adquisitivo.

👉Si hubieras invertido esa misma cantidad en fondos indexados, ajustado a inflación, tendrías más de 67.000€.

Y aquí está la gran diferencia entre quienes construyen riqueza y quienes ven cómo su dinero pierde valor: el que invierte busca ganar a largo plazo; el que no invierte, ya ha perdido antes de empezar.

🚨 Nadie dice que invertir sea un camino sin baches, pero lo que es seguro es que, a largo plazo, los fondos indexados siguen siendo una de las opciones más rentables y seguras para multiplicar tu patrimonio.

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