Invertir en bolsa no es solo comprar acciones y esperar que suban de precio. Muchas empresas también reparten dividendos, y si eliges bien, pueden convertirse en una fuente de ingresos constante.
En este artículo te explico qué son los dividendos, cómo saber si una acción los paga, cuánto abonan y qué debes tener en cuenta.
¿Qué son los dividendos y qué tipos hay?
Los dividendos son el dinero que las empresas reparten entre sus accionistas cuando obtienen beneficios.
- En vez de reinvertir todas las ganancias, la empresa decide compartir una parte contigo por tener sus acciones. No es obligatorio, lo hace porque quiere.
Es como si entre varios amigos tenéis un bar y, al final del año, parte de los beneficios lo reinvertís en hacer mejoras en el bar y otra parte os lo repartís entre los socios. Esa parte que os repartís serían como los dividendos.
Los dividendos se reparten por acción, por lo que cuantas más acciones tengas de esa empresa, más dinero recibes por dividendos.
💭 Ejemplo. Si Banco Santander reparte un dividendo de 0,11 céntimos por acción y tú tienes 1.000 acciones, recibirás 110€.
Por si quieres hacer tus cuentas, te dejo mi calculadora de dividendos.
Tipos de dividendos
No todos los dividendos son iguales. Los más comunes son:
📍 A cuenta: es la parte que la empresa da a los accionistas como anticipo de sus resultados financieros, cuando espera obtener beneficios.
📍 Complementario: es el que se añade al dividendo ya entregado a cuenta.
📍 Fijo: es una cantidad fija que la empresa elige pagar, independientemente de sus resultados.
📍 Extraordinario: es el que se reparte si la empresa tiene beneficios adicionales en el año o si, por ejemplo, han hecho caja vendiendo una parte del negocio. Son puntuales, no suelen ser habituales.
Hay dos formas en las que la empresa puede pagar dividendos:
💵 En efectivo: te llega dinero directamente a tu cuenta. Es lo más habitual.
📊 En acciones: en vez de dinero, te dan más acciones de la empresa.
Cómo saber si una acción paga dividendos
Lo más fácil es mirar en:
1️⃣ La web oficial de la empresa: suele haber un apartado de “Relación con Inversores”.
–– Fuente: Banco Santander. Septiembre 2025
2️⃣ Páginas de información financiera: como Yahoo Finance, Investing.com o Morningstar. Para valores de la bolsa española, por ejemplo, tienes el calendario de BME.
— Fuente: BME. Septiembre 2025
3️⃣ Tu bróker: normalmente tienes datos sobre dividendos junto al perfil de la acción. Por ejemplo, en mi broker favorito (MyInvestor) puedes verlos.
El calendario ofrece información sobre cuándo abona dividendos cada compañía, cuánto paga y qué tipo de dividendo es.
También puedes ver el último día hábil para invertir en la empresa y cobrar el dividendo. Es lo que se conoce como la fecha ex dividendo.Si compras las acciones más tarde, no tendrás derecho a ese pago (aunque sí a posteriores entregas de dividendo).
⚠️ ¡Cuidado! No te pases de esa fecha tope porque, si no, no tendrás derecho a cobrarlo.
¿Cuánto paga una acción en dividendos?
Para calcular los dividendos que puedes recibir como accionista, debes tener en cuenta dos conceptos clave:
Dividendo por acción (DPA)
Es la cantidad en euros que recibes por cada acción. Para calcularlo, sigue estos pasos:
- Identifica los dividendos totales pagados por la empresa en un periodo de tiempo (normalmente el último ejercicio fiscal).
- Determina el número de acciones en circulación, es decir, las acciones emitidas y que están en manos de los accionistas.
- Aplica la fórmula:
| Concepto | Fórmula |
| Dividendo por Acción (DPA) | Dividendos Totales ÷ Número de Acciones en Circulación |
💭 Ejemplo. Si los dividendos totales pagados por la empresa son 5 millones de euros y el número de acciones en circulación es de 1 millón, el DPA sería de 5€.
Dividend yield o rentabilidad por dividendo
Es el porcentaje que representa ese dividendo respecto al precio de la acción.
En otras palabras, responde a la pregunta: ¿cómo de rentables son mis dividendos anuales en comparación con lo que me costó comprar la acción?
💭 Ejemplo. Si pagaste 50€ por 1 acción y el dividendo es de 2€, la rentabilidad por dividendo (yield) es del 4%.
¿Qué son los aristócratas del dividendo?
Si te interesan las empresas que pagan dividendos como una oportunidad de inversión, no puedes dejar de conocer a los aristócratas del dividendo.
Es un club exclusivo, los “reyes” de la estabilidad: empresas que llevan más de 25 años seguidos subiendo su dividendo cada año. Son muy valoradas porque muestran estabilidad y compromiso con los accionistas.
Además, estas empresas deben cumplir otros requisitos. Entre ellos:
➡️ Formar parte del S&P 500.
➡️ Tener una capitalización de mercado mínima de 3.000 millones de dólares.
➡️ Tener un volumen medio diario de negociación de al menos 5 millones de dólares.
— Fuente: Eulerpool. Septiembre 2025
Además de apostar por las acciones de forma directa, también puedes invertir en estos “reyes” a través por ejemplo del índice S&P 500 Dividend Aristocrats, compuesto únicamente por los componentes del índice S&P 500 con 25 años consecutivos de crecimiento de dividendos.
— Fuente: S&P Dow Jones Indices. Septiembre 2025
Hay otras opciones diferentes a los aristócratas del dividendo, por ejemplo fondos indexados y ETFs, que ofrecen diversificación y reinversión de dividendos, así como la inversión en acciones de empresas españolas con alta rentabilidad por dividendo para obtener ingresos directos.
- 💭 Ejemplo. El SPDR S&P US Dividend Aristocrats ETF (UDVD) es el ETF con mayores activos (más de 3.400 millones de euros) en la categoría de renta variable estadounidense de altos dividendos, según Morningstar.
Cómo afecta el pago de dividendos al precio de una acción
Cuando una empresa paga dividendo, justo el día del pago, la acción suele bajar en bolsa exactamente lo que se ha repartido.
- 💭 Ejemplo. Si la acción vale 50€ y un día paga 2€ en dividendos, al día siguiente abrirá la sesión bursátil a 48€.
🤔 ¿Por qué baja la cotización? Si el dividendo sale de las cuentas de la empresa para ir al bolsillo de los accionistas, la compañía debe reflejar que vale un poco menos, es decir, que sus recursos son ahora inferiores.
En el proceso de reparto de dividendos hay varias fechas importantes que tienes que señalar en el calendario:
➡️ Fecha del anuncio: la empresa comunica oficialmente que va a repartir dividendos.
En este anuncio se especifica el importe del dividendo por acción, las fechas relevantes (ex-dividendo, registro y pago) y, a veces, la justificación. Marca el inicio formal del proceso.
➡️ Fecha de registro: la empresa revisa su lista de accionistas para determinar quiénes tienen derecho a recibir el dividendo.
Solo los accionistas registrados en esa fecha aparecerán como beneficiarios del pago.
➡️ Fecha ex-dividendo: normalmente ocurre uno o dos días hábiles antes de la fecha de registro. Desde esta fecha, si compras acciones de la empresa, ya no tendrás derecho a cobrar el dividendo anunciado.
En otras palabras, para recibir el dividendo, debes haber comprado las acciones antes de esta fecha.
➡️ Fecha de pago: la empresa transfiere el dinero del dividendo a los accionistas registrados (ya sea mediante depósito en cuenta o abono en la cuenta de valores).
Impacto de los dividendos en la rentabilidad a largo plazo
Cuando se paga un dividendo, la acción baja en igual proporción, pero el valor total (acción + dividendo) no cambia.
Y, gracias al interés compuesto, reinvertir los dividendos permite que generen nuevos rendimientos, aumentando la rentabilidad con el tiempo.
En este punto es importante diferenciar entre:
➡️ Fondos de acumulación: reinvierten dividendos.
🟢 Ventaja: maximizan el crecimiento gracias a la capitalización y evitan el pago de impuestos por esos dividendos, como veremos más adelante.
🔴 Inconveniente: no generan liquidez inmediata ni pagos recurrentes.
➡️ Fondos de reparto: pagan dividendos.
🟢 Ventaja: ofrecen ingresos periódicos.
🔴 Inconveniente: tienen menor rentabilidad, tanto si después reinviertes los dividendos por tu cuenta como si no lo haces.
Cómo tributan los dividendos
En España, los dividendos tributan como rendimientos del ahorro, y más específicamente, como rendimientos de capital mobiliario.
Los porcentajes siguen estos tramos:
- 19% hasta 6.000€
- 21% de 6.000€ a 50.000€
- 23% de 50.000€ a 200.000€
- 27% de 200.000€ a 300.000€
- 30% a partir de 300.000€.
⚠️ Cuidado: Los dividendos que reparten las empresas extranjeras tributan igual que los que dan las españolas. Y además puedes tener que enfrentarte a lo que se conoce como doble imposición por dividendos.
Esto ocurre cuando el país de origen de la empresa cotiza realiza su propia retención de dividendos y, además, en España Hacienda te reclama igualmente el pago. Es como pagar dos veces por lo mismo.
Actualmente hay convenios de doble imposición que permiten recuperar hasta un 15% de las retenciones en el país de origen. Es importante informarse sobre esto si es tu caso y también si tienes que rellenar algún documento para evitar que te retengan en origen o que se reduzca ese porcentaje
🇺🇸 Por ejemplo, en Estados Unidos deberás rellenar el modelo W8 Ben para que la retención se reduzca del 30% al 15%.
No diremos que “hecha la ley, hecha la trampa”, pero en todas las normas siempre hay alguna excepción. En el caso de los dividendos, hay 2 situaciones en las que no pagarás impuestos:
1️⃣ Cobro en forma de acciones: de esta forma, no pagarás impuestos al recibir esas acciones, pero sí al venderlas. La fiscalidad será la misma que la que se aplica en el caso de una acción (una ganancia patrimonial).
2️⃣ Venta de los derechos de suscripción en el mercado: si haces esto, se considerará una ganancia patrimonial y no un rendimiento de capital mobiliario.
Conclusión
Los dividendos son una forma de sacar rentabilidad de tus inversiones, sobre todo si buscas ingresos pasivos. Lo importante es fijarte no solo en cuánto paga una acción, sino también en si la empresa tiene capacidad de mantener esos pagos en el tiempo.
Recuerda: no todo es el dividendo, también hay que mirar la salud financiera de la compañía.
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